复方丹参滴丸降价风险极小复方丹参滴丸上市20年来从未涨价,日均费用约4元,有望入选《低价药目录》,降价风险极小复方丹参滴丸年销售超过20亿元,是心脑血管类口服药第一品牌,挽救了无数患者的生命;为了保证品质,天士力率先在建立起了符合gap标准的药材种植基地;复方丹参滴丸是我国首个通过美国fdaⅱ期临床试验,证实安全、有效的中成药,有望成为第一个通过fda审批的中药,意义非凡,标志着正规医疗系统正式接纳中药的安全性和复方丹参滴丸长期吃有效性其价值应该在定价上得到合理体现
我们维持2013-2015年eps预期分别为1.10元、1.37元、1.80元,同比增长分别为48%、24%、31%,对应pe分别为38x、31x和23x天士力拥有最具统治力的中药产品线,fda认证强化国内学术推广且可能打开国际市场,未来并购会成为常态,有望成为医药板块未来十年的标杆企业和第一家市值过千亿的公司,维持“推荐”评级,目标价80元
3月12日《中国证券报》报道,在本轮中成药调价方案中,此前定价较高的中成药将迎来15%左右的降幅,这或许也是本轮降价幅度的“天花板”而定价相对较低的药品拟选入《低价药目录》,在3-5元的范围内由企业自主定价
事件
与我们的降价方案预判一致3月10日我们发布了《中药降价专题报告:最小降幅,最大机会》,在报告中,我们复方丹参滴丸的价格预计此次中药降价的平均降幅约10%,核心品种不降或提价,中药口服独家降0-5%,中药注射剂独家降5-10%,未进入《医保目录》的“降价绝缘体”则不会受到影响对于我们推荐的公司,降价影响是可控、平滑甚至是近似可忽略的
不科学的降价方案可能重创中药产业不科学的降价有可能粉碎中药进军西方主流医药市场的产业梦想,导致中药产业停留在连产品一致性都无法保证的幼稚水平,甚至再度引发药品质量安全事件
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